רוצה לקבל עדכונים בנושא הפרישה?

הרשם עכשיו וקבל את עידכוני החקיקה למייל שלך

שם מלא:

כתובת דוא"ל:

שלח

072-222-3335

שם מלא

טלפון

דוא"ל

חזרו אליי

01 דף הבית

02 אודותינו

03 מאמרים

04 מילון מונחים

05 שאלות ותשובות

06 חקיקה ועדכונים

07 טפסים

08 צור קשר

09 קטעי וידאו

10פורום

כל המידע בפרישה ובמעבר קריירה

מאמרים

דף הבית מאמרים האם עצים צומחים לשמיים?

האם עצים צומחים לשמיים?
יום ראשון 21 דצמבר 2025 Economic Forecast 2026 R&H ברוכה הבאה שנת 2026

קטגוריות של מאמרים

ייעוץ פרישה דיני מיסים מדריך פנסיוני מס רווח הון כלכלת פרישה בנקאות פרטית בפרישה דיני עבודה החזרי מס פרישה-סקירות כלכליות הנער שמכה את השוק עצמאים חוסכים לפרישה

לארכיון מאמרים

ברוכה הבאה שנת 2026:

בילדותי דמיינתי תמיד שהעצים הם אנטנות המקשרות לאלוהים, והאמנתי שאם אניח פתק בשורשיו של עץ, הכתוב בו כבר יגיע למלאכים. אני זוכר עץ תות ענק - היום כבר אינו בטוח שהיה ענק. אני הוא זה שהיה נמוך – שבשורשים שלו הטמנתי המון פתקים עם בקשות. פעם אחת, הזכורה לי בבירור, הייתה לפני תחרות חשובה, שבה נחשבתי כחסר סיכוי לנצח. הטמנתי פתק בשורשיו של עץ התות וזה עבד!! מאותו יום החלטתי שעץ התות "מתחפש" והוא באמת אנטנה לאלוהים. העץ יצמח .ויגדל ויגיע אל מעבר לעננים. במשך שנים רבות זה היה הסוד שלי. תמיד כאשר רציתי לעצמי מיני דברים כתבתי פתק לאנטנה של אלוהים. טוב, גדלתי והתבגרתי. לא תאמינו: אפילו הצלחתי "למכור" את הנוסחה לילדי היקרים: "מה קרה לכם? זה כל כך ברור! דרך השורשים של העצים תגיעו ישירות למלאכים".
אך כבר שנים קודם לכן הבנתי שהעצים לא באמת צומחים עד מעבר לעננים. לכל דבר יש סוף וגבול,. גבול שהוא תחילתו של מסע חדש שייתכן כי יהיה טוב ומרתק הרבה יותר מקודמו.

תחזית כלכלית עולמית לשנת 2026: מכלכלת שטרות לכלכלת סחורות:

הצמיחה הכלכלית העולמית השנתית עשויה להתמתן ל-3% בשנת 2025 ו-3.2% בשנת 2026, לפני שתתייצב בשנת 2027. היכולת לתת תחזיות כלכליות הולך מורכב יותר כאשר כלכלת העולם נעה באי וודאות מוחלטת, גושים טקטוניים כלכליים, בדלנות, והקצנה. העולם מתסדר בליגות כלכליות והקבוצות השונות יוצאות לתחרות. העדר הגלובליזציה משמעו אינפלציה. בעוד שגלובליזציה היא תהליך של התחשבות בחוסרים כלכליים, בדלנות היא חוסר התחשבות ושיתוף בין הכלכלות. זה מגדיל את סיכוי האינפלציה לחזור מעל ליעדים של בנקים מרכזיים. משתמע כי הפחתת הריבית, אם תהיה, לא תתרחש הרבה פעמים. הערכתי האישית היא כי יש סיכוי להעלאת ריבית כבר בתחילת 2027,

בינה מלאכותית והקונספציה של בנקים מרכזיים::
ה-AI "אוכלת המשרות" לא דומה לשום מהפכה שידעה האנושות. כאן מדובר באחת התופעות הכלכליות המורכבות שידע האדם. יש ספק אם הוא כלל ידע להתמודד מול תנאים כלכליים, שבהם יותר ויותר משרות נמחקות לטובת הבינה מלאכותית. נכון לעכשיו אין מספיק משרות חלופיות. כך שאם בעבר לבנקים מרכזיים היו נתונים הקושרים קשר ישיר בין מחיר הריבית לנתוני התעסוקה, שהרי בהינתן הפחתות ריבית עסקים לא יחששו ללוות כספים ולהשקיע בייצור משרות. הנוסחה הזאת השתנתה. הבנקים המרכזיים מתחילים בתהליך איטי אך עקבי שבו יהיו פחות ופחות רלוונטיים בכל הקשור לנתוני תעסוקה. במעקב אחרי נתוני התעסוקה בארצות הברית, המעסיקים לא ממהרים בהשקעה לייצור משרות חדשות אלא בהשקעה בטכנולוגיה של בינה מלאכותית. התהליך מקבל תמיכה בהתקררות משמעותית בהעלאות שכר, שכן למעסיקים יש היצע עובדים מספיק רחב. כך הם אינם נדרשים להתחרות על עובדים ולהעלות שכר. הממשלות ובנקים מרכזיים חייבים להתעורר ולהבין שמדיניות ריבית אינה תקפה יותר למשקים ונוצר מצב שבו הבינה המלאכותית "אוכלת המשרות" תהפוך לכלי בלתי נשלט. היא יכולה להיות הטריגר למהפכות חברתיות ענקיות ואלימות, כאשר כלכלות העולם נאנקות תחת החובות הכבדים והיכולת שלהן לסייע לתמוך בכלכלה שלהן כמעט אינה קיימת. אבטלה (כתוצאה מהבינה המלאכותית) היא הניצוץ שיכול להבעיר רחובות.

בינה מלאכותית ופרדוקס הפריון:
אין ספק בכך שהבינה המלאכותית מעלה באופן ניכר את הפריון של החברות. השאלה המרכזית היא: מי נהנה מהעלאת הפריון? הרי ככל שאתה מקצץ במצבת העובדים ומייצר את אותם התפוקה, הפריון עולה. נוצר הבדל בין מהפכת המחשבים של מיקרוסופט, בה הפריון של העובדים עלה כי באותו הזמן יכלו לעבוד ביעילות יותר וכתוצאה מכך העובדים תוגמלו. כאן ההבדל נעוץ בכך שחלק מהעובדים המפוטרים מפנים את מקומם לבינה מלאכותית והפריון של החברות ובעלי המניות עולה.

סין : מנשימים את הכלכלה, כלכלת סין צפויה לגדול 2026 בכ 5% אך למה דומה צמיחה זו? תארו לכם תלמיד שנבחן על 10 שאלות אמריקאיות והמורה דואג ללחוש לו את התשובות איך הייתם מסכמים את מצב התלמיד? התערבות ממשלתית בסין היא טוטאלית אי אפשר להבין כלל היכן התערבות הכלכליות מסתיימת והיכן הכלכלה הריאלית האמיתית מתחילה עם זאת כרגע אנאליסטים מתרכזים במספרים המשק הסיני יציג צמיחה חיובית.

יפן: "לוליינות כלכלית". כבר עשרות שנים בהן הבנק המרכזי של יפן נוקט בהרחבה כמותית של היצע מטבע הין ומשתמש בכספים לרכישת אגרות חוב אמריקאיות. מצב זה יצר משוואה שבה בין יתר המדינות היפנים עזרו לאמריקאים לשמור על ריבית נמוכה. זאת על ידי שהם הזרימו ביקושים לאגרות חוב אמריקאיות. ליפן יחס חוב-תוצר ברמות חסרות תקדים. יפן מובילה עם יחס חוב ממשלתי-תוצר העולה על 230%, הגבוה ביותר בעולם, (אחריה ארה"ב עם כ 125% וסין בשיא של כל הזמנים, קרוב ל-115%) הכלכלה היפנית מתמודדת עם אוכלוסייה מזדקנת ולחצים דפלציוניים, למרות תמריצים פיסקאליים ומוניטריים. מגפת הקורונה גרמה לירידה משמעותית בפעילות הכלכלית. אפשר לומר שיפן עדיין נמצאת מאחורי המסכה של הקורונה. כלכלת יפן נעה בין חבילת תמריצים ממשלתית ובין הכלכלה הריאלית המאבדת מחוזקה.

אירופה: יבשת כלכלית אבודה. בהעדר מנהיגות או רפורמות, גוש האירו יציג צמיחה אנמית. כיצד ניתן להבין שמצבה של יבשת אירופה אינו יציב ברמה הכלכלית? לאחר עשורים בהם אירופה נמנעה ממרוץ חימוש, היבשת היא עתה בעיצומו של מרוץ חימוש. הגדלת התקציבים למרוץ חימוש מביאה לכך שאירופה מאבדת את עצמה לדעת לחוב. החוב הציבורי המצטבר של גוש האירו צפוי גם הוא לעלות, ב- 88.8% מהתמ"ג השנה מ-88.1% בשנת 2024 ולאחר מכן ל-89.8% בשנת 2026 ו-90.4% בשנת 2027.
דוגמאות חוב מול תוצר אוברדרפט למדינות (סוף 2024/תחילת 2025):
החוב הגבוה ביותר: יוון (מעל 150%), איטליה (~152%), צרפת (~137%). ספרד (103.5%), בלגיה (106.8%)
החוב הנמוך ביותר: אסטוניה (~24%), בולגריה (~25%). לוקסמבורג (26.1%) ודנמרק (29.9%).
צרפת מאבדת את עצמה בחוב הולך וגדל ולדמוגרפיה מוסלמית קיצונית. צרפת נכבשה על ידי החוב הלאומי וקיצוניים מוסלמים.

ספרד: מכירים את הבדיחה על התלמיד שחזר עם תעודה, הראה להוריו וחטף סטירה. "למה?" שאל התלמיד ענו ההורים: "עם ציונים שכאלה, המצוין היחיד שלך הוא על שירה?" ספרד, במקום להתעסק באירוויזיון לכי לעשות שיעורי בית. בעוד כמה שנים של ההתנהלות הנוכחית ספרד תיבלע על ידי החוב הלאומי שלה ולא תהייה מדינה בעולם שתציע לספרד סיוע.
תחזית אישית: החוב יביא לפירוק של גוש האירו. סיכוי גבוה לעליית ימין קיצוני, בדלנות ומלחמת דת. ימיו של האירו ספורים במונחים כלכליים. תהליך כזה ייקח שנים, אך הרכבת יצאה לדרך. ביי ביי אירו.

ארצות הברית של אמריקה: סטגפלציה? מצב שבו הצמיחה הכלכלית מאטה ושיעור האבטלה נותר גבוה. אינפלציה גבוהה וצמיחה כלכלית נמוכה מקשה על קובעי המדיניות, שכן הכלים להילחם באינפלציה עלולים להחמיר את האבטלה ולהפך. התופעה מערבת "קיפאון" (סטגנציה) ועליית מחירים (אינפלציה) יחד, ומשפיעה על רווחיות חברות ועל כוח הקנייה של הצרכנים. אירוע זה הולך והופך מורכב יותר עם מדיניות המכסים של ארצות הברית. הערכה שלי לשנת 2026 היא כי אינפלציית הליבה תישאר מעל ל- 3%. שוק העבודה כמדד יתחיל לאבד מיוקרתו, הבינה המלאכותית עדיין אינה מורגשת בשוק העבודה, נתונים שפורסמו לאחרונה מראים שבוגרי מכללות בארצות הברית מתקשים למצוא עבודה. האמור בגילים 20-24. זה אחד הסימנים שבינה מלאכותית יכולה להחליף גם עובדים צעירים
הגירעון של הממשל הפדרלי בארה"ב ממשיך ושובר שיאים חדשים. יש חששות מבוססים על חוסר היכולת של ארצות הברית לשלם חובות. נתון נוסף הוא הזדקנות האוכלוסייה בארצות הברית, דבר המביא לחץ על תשלומי הביטוח לאומי. המשרות הממשלתיות הן שליש מסך המשרות ומגמה זו הולכת וגדלה ומעיקה על המגזר היצרני .
תחזית שווקים בארה"ב לשנת 2026: נותרה חיובית לא בשל נתונים כלכליים התומכים בעליית השווקים אלא כמה פרמטרים מהותיים דוגמת אפקט הורדת הריבית בארצות הברית. בקרנות הכספיות יש סכום שיא של יותר משמונה טריליון דולר. מדובר ב"חניון טריליונים" ענק המעדיף לקבל תשואות נמוכות מאלהה ששוק ההון מציע אך בתשואה בטוחה, המשך מגמת הפחתת הריבית (אם תימשך) תהייה זרז לכל הכספים האלה להיכנס לשוק המניות ולשוק אגרות חוב ארוכות.

ישראל 2026: בין סיכונים לסיכויים. מעולם לא כתבתי סקירה שבה תהליכי קיצון לחיוב ושלילה בתחומים כלכליים, פיננסיים וגיאופוליטיים רבים כל כך יכולים להיות קטליזטור להמשך העליות ואלה יכולים להיות זרז למימוש בשוק ההון הישראלי. קשה מאוד לבצע הערכה להנחות יסוד בשוק הישראלי 2026 . שוק ההון בישראל 2026 לא יהיה לבעלי לב חלש. נחווה תנודות רבות, אם כי ההערכההה אישית שלי היא לביצועים חיוביים טובים בהרבה מהשווקים בחו"ל .
זה המקום גם להזכיר את השינוי שחל בימי המסחר החל מינואר 2026, ימי המסחר בבורסה תל אביב יתקיימו בימים שני עד שישי, המסחר ביום שישי יסתיים בשעה 13:50.

מחירי סחורות: מכלכלת שטרות לכלכלת סחורות: BOOM בשורה אחת!!
בסקירות האחרונות הקדשתי כתיבה לכך ש אנחנו נמצאים לפחות בעשור שבו ליבת מחירי הסחורות נמצאת במגמת עליי.ה כמובן שייתכנו תיקונים לאורך הדרך אך המגמה חיובית, המשקיעים מאבדים אמון בגלובליזציה ובבנקים מרכזיים כאשר הם מבינים כי הורדות ריבית אינם נסמכות על נתונים כלכליים אלא על סיפוק צרכים פוליטיים. תזוזות טקטוניות מתחוללות. סיימנו את הניסוי הכלכלי של הדפסת עושר כלכלי מניירות, ריבית נמוכה וחוב לאומי הולך וגדל. אנחנו לקראת תקופה כלכלית שבה מדינית תעדפנה מחצבים כלכליים של מינראליים חשובים כמו נחושת, כסף וזהב על פני דולרים ועל פני אחזקה של אגרות חוב.

רן חובב
מומחה למיסוי ולפרישה
"המקצוע שלי – הטוב בעולם."
היו אנשים טובים. המעשה מרחיק דאגה.
הנתונים הינם למועד כתיבת המאמר. המידע כולל הערכות ואומדנים שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים/בלתי מעודכנים. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ, המידע המוצג הוא לידיעה בלבד, ולא מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. הכותב לא אחראי לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ו/או עקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו, ככל שייגרמו, ולא מתחייב כי שימוש במידע הכלול במסמך זה עשוי ליצור רווחים בידי עושה בו שימוש. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית

עוד מאמרים בנושא:

Hovav-letters-סקירות כלכליות אפריל 2014

סקירות כלכליות יולי 2014: הכלכלה רצה על קביים

חזרה לרשימת מאמרים

רן חובב מומחה למיסוי ופרישה

072-222-3335, 054-7500405

הארבעה 21 בניין פלטינום ק.9 תל אביב
הצהרת נגישות

פרישה
יועץ פרישה
ייעוץ פרישה
פנסיה

כלכלת פרישה
החזרי מס
מדריך פנסיוני
דיני מיסים

פורום פרישה
מפת אתר
צור קשר
פאנל ניהול